Ultimamente, não há muito o que se animar em Wall Street no que diz respeito aos ganhos dos fabricantes de Android. HTC e Motorola emitiram resultados trimestrais relativamente decepcionantes por tempo suficiente para irritar a comunidade de investimentos. No caso da Motorola, o grande GOOG veio em seu socorro de qualquer maneira. A Motorola nem sequer realizou uma teleconferência para discutir seu último trimestre (por causa do acordo com o Google, afirmou). Eles estão sendo assimilados no Google, a menos que algo dê errado com a fusão. Mas a HTC ainda é uma jogada pura quase perfeita no mercado de smartphones Android. Sim, eles também suportam o Windows Phone, mas quase todo o volume está no Android no momento, e acho que é seguro que isso continue sendo o caso em 2012.
Então, o que tudo isso significa para investidores e consumidores?
Acho que os investidores precisam ter em mente que os fornecedores de Android não têm muita capacidade de se diferenciar em software. Especialmente com o lançamento do ICS, os recursos e capacidades do sistema operacional são muito aprimorados e há menos necessidade de os fornecedores mexerem com algo que já é muito bom.
Isso deixa os fornecedores para competir no hardware. E mesmo lá, é um desafio. A maior parte do volume é para o mesmo formato antigo de folha de vidro que todos nós amamos desde o lançamento do iPhone em 2007. Portanto, observamos os fornecedores competirem em gigahertz, megapixels, resolução de tela, tamanho, milliAmp horas e assim por diante.
E é claro que eles competem no preço. Todos os grandes fornecedores de Android fabricam um bom hardware, e as operadoras estão naturalmente interessadas em reduzir os subsídios nesses pequenos computadores. Especialmente aqueles que também sofrem com os enormes subsídios aplicados aos iPhones. O iPhone 4S, por exemplo, deve custar às operadoras mais US $ 600, o que significa que há um subsídio maciço de US $ 400 para um dispositivo que busca a operadora por um contrato de dois anos. (Algo que a Sprint mencionou em seus resultados na quarta-feira.) A Apple ganha o dinheiro. Os transportadores apenas os ajudam a fazê-lo. Portanto, a comunidade de fornecedores do Android está sob imensa pressão para cortar custos, e isso significa menos dólares em lucro nos telefones mais recentes.
Para piorar a situação da HTC e da Motorola (e outras), é necessário lutar contra a Samsung, um fornecedor verticalmente integrado que, por acaso, fabrica suas próprias telas, memória e processadores exynos. (Além de ser mais diversificada no espaço eletrônico.) A integração vertical geralmente permite que os fornecedores produzam a um preço mais baixo, ou pelo menos a ilusão de preço mais baixo, dependendo da contabilidade corporativa interna.
Eu acredito que passamos do grande período inovador no mercado de smartphones. A RIM ficou interessante com a linha de BlackBerry focada no QWERTY. Então o iPhone mudou completamente o jogo e, finalmente, o Android trouxe uma competição muito necessária e, é claro, abertura.
A batalha de hardware agora é sobre custo. Os fornecedores do Android provavelmente não são a melhor maneira de acompanhar a tendência. Em uma guerra, pessoas de ambos os lados da luta morrem. Mas são os traficantes de armas que ganham dinheiro.
Meu bom amigo Ed Zabitsky, da ACI Research, e co-organizador do Mobile Nations Stock Talk, me ensinou exatamente o que está acontecendo nessa cadeia de suprimentos. Eu acho isso fascinante. Definitivamente falaremos sobre isso no próximo podcast ao vivo.
Então, isso significa que a maioria dos fornecedores de Android está condenada? Não, claro que não. Significa apenas que as pessoas que competem em hardware provavelmente estão destinadas a ganhar o tipo de margem que os fornecedores de PC fazem. Sempre há um lucro a ser obtido por alguém, mesmo que seja fraco. Enquanto houver demanda por smartphones Android, haverá empresas suficientes que poderão sobreviver com margens reduzidas para fazê-los. O mercado de ações valorizará essas empresas da maneira que elas devem ser avaliadas no longo prazo.
Os consumidores devem se preocupar? Não. Não mais do que se preocupam com o desaparecimento dos fabricantes de caixas de PC. Sempre existem concorrentes suficientes para suprir nossas necessidades.
