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Mas se há uma empresa que ela precisa procurar, é o Facebook
O Google divulgou na quinta-feira os resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2014. Já publicamos um breve resumo dos números e agora é hora de aprofundar um pouco mais. Vamos afastar as isenções de responsabilidade: sou um acionista do Google e já o faço há muitos anos. Estou otimista com as perspectivas da empresa e, enquanto continuarei detendo minhas ações (provavelmente por muitos mais anos), não estou recomendando nenhuma ação específica a mais ninguém.
Enquanto Wall Street gosta de micro-analisar os resultados trimestrais. Eu prefiro olhar para eles no contexto de crescimento a longo prazo. Do ponto de vista de um investidor (e não de um negociador de ações), estou bastante satisfeito com o desempenho e as oportunidades da empresa no futuro.
Os analistas esperavam que o Google publicasse US $ 15, 6 bilhões em receita, em comparação aos US $ 16 bilhões que realmente informou. Então essa é uma pequena surpresa positiva. Mas na linha de ganhos, os analistas achavam que o Google registraria US $ 6, 24 por ação (EPS), enquanto na verdade registrava US $ 6, 08. Isso representa um déficit de 3% em relação ao melhor palpite da comunidade de analistas, portanto, dificilmente é uma grande falta. O que importa para mim é que o Google registrou um crescimento de 22% ano a ano. O Google tem publicado resultados como esse de maneira bastante consistente, o que me diz que o Google continua sendo bem gerenciado em um mundo em que há muitas oportunidades para a empresa aproveitar.
Como a maior parte da receita da empresa vem de anunciantes que pagam por cliques, vale a pena examinar mais de perto essa parte do negócio. As tendências que estamos vendo há algum tempo continuam. Especificamente, no segundo trimestre de 2014, o Google registrou um aumento de 25% nos cliques pagos. O aumento foi concentrado nos sites do Google (crescimento de 33%), enquanto o crescimento foi menor nos sites parceiros do Adsense. Além disso, não foi surpresa ver a receita por clique pago cair 6% ao ano.
Não, isso não significa que os anunciantes estão dispostos a pagar cada vez menos por cliques, mas sim como resultado da diversidade geográfica e do dispositivo. O crescimento do Google é mais rápido fora de seus maiores mercados (EUA e Reino Unido), e os cliques pagos geram menos receita nos mercados emergentes. O mesmo vale para dispositivos móveis … os anunciantes geralmente pagam menos pelos cliques provenientes de usuários de dispositivos móveis, e o crescimento do tráfego para dispositivos móveis é maior do que o tráfego para computadores.
Tudo considerado, o principal negócio de publicidade do Google parece estar indo bem. Espero que continue crescendo por muitos outros anos, porque o saldo de dólares em anúncios ainda está acima do peso para formatos de mídia antigos, incluindo impressão e, em menor grau, TV. Acho que mais dólares em anúncios continuarão a fluir para o canal on-line onde o Google domina.
Os principais negócios do Google estão indo bem e o Google Play está crescendo. Mas o Facebook pode ser uma ameaça crescente.
A gerência não teve muito a dizer sobre o Android durante a teleconferência, mas observarei que o segmento "outras receitas" atingiu US $ 1, 6 bilhão no trimestre, ou 10% da receita total. A empresa comentou que grande parte desse crescimento foi impulsionada pela Google Play Store. Esse pedaço de 10% dos negócios do Google também cresce 53% ao ano no trimestre mais recente. Não é muito pobre.
Observando as ações, o Google negocia cerca de 21 vezes os ganhos previstos deste ano. Com os negócios ainda crescendo ao norte de 20%, fico mais do que feliz em me apegar às minhas ações. Com cada vez mais dólares em anúncios fluindo para o espaço on-line e outras empresas do Google mostrando promessas de longo prazo, sinto que as ações são uma pechincha. Não acho que os investidores estejam pagando nada pela exposição à Internet das Coisas, que inclui automação residencial e automotiva.
Se há algo que me preocupa (mesmo que um pouco), eu diria que o Facebook vai conceder ao Google uma corrida pelo seu dinheiro em publicidade online. No que parece não haver tempo, o Facebook desenvolveu uma plataforma de anúncios muito impressionante. E quando estou no meu celular, acho que passo mais tempo no Facebook do que pesquisando no Google. Eu também não acho que sou o único. Demorei um pouco, mas finalmente descobri que seria melhor possuir ações de ambas as empresas, não apenas o Google.
No futuro, prestarei muita atenção à Internet das Coisas. Acredito que seja óbvio o quão importante o setor se tornará, mas ainda está em um estágio inicial de crescimento que não estamos pagando por grandes expectativas incorporadas em ações como o Google.
Eu acho que o Google ainda tem muito crescimento pela frente.
