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Dois gigantes, uma surpresa e um BlackBerry ainda lutando
Embora hoje não marque nenhum dia particularmente importante no calendário no que diz respeito à tecnologia móvel, pensei que seria útil exibir um gráfico de um ano das ações que compõem os nomes mais relevantes para as Nações Móveis. Do maior valor de mercado ao menor, esses são Apple, Google, Microsoft e BlackBerry.
Aqui está o gráfico de um ano para o grupo. Este é um gráfico de comparação, de modo que o eixo do tempo tem todos os estoques começando juntos, como cavalos saindo de um portão, com uma alteração de 0%. Gosto do formato porque é muito fácil ver o que está acontecendo em uma base relativa.
A primeira coisa óbvia a ser observada é que a BlackBerry é a única ação a mostrar um declínio no período, e você pode realmente ver como a empresa canadense começou a ter um desempenho ruim após os fracos resultados trimestrais do final de junho de 2013 e novamente em setembro. Em comparação com os outros três principais fabricantes de plataformas, o BlackBerry não demonstrou estabilidade e pagou o preço no mercado. Voltaremos ao BlackBerry mais abaixo.
No extremo oposto do espectro, o Google apresentou o melhor desempenho das ações no ano passado, tendo aumentado mais de 40%. Apple e Microsoft ainda mostram melhorias de preços bastante decentes no ano passado.
Veja o P / E
Vale ressaltar que o Google tem a maior relação preço / lucro (P / E) do grupo. De fato, o Google negocia cerca de 19 vezes a previsão de ganhos para o próximo ano, enquanto a Microsoft negocia com 13 vezes e a Apple com 11 vezes a previsão de lucro para o próximo ano. O BlackBerry não é lucrativo hoje, então sua proporção P / E é irrelevante para qualquer discussão no momento.
Para aqueles que acabam de aprender sobre a análise de estoque, a relação P / L é uma maneira rápida de ver quão grandes são as expectativas nos resultados futuros de uma empresa. Os investidores estão comprando uma parte do Google por 19 vezes mais do que esperamos que eles lucrem no próximo ano. Isso significa que os investidores esperam mais crescimento futuro do Google do que da Apple, que é o estoque mais barato do grupo. E a Microsoft? É um pouco mais caro (olhando para P / E) comparado à Apple, mas não muito.
Considero que os resultados de um ano são coisas de curto prazo. E, a curto prazo, o mercado é uma máquina de impulso. Observe como o estoque com as maiores expectativas também tem o melhor desempenho em um ano? A Microsoft tem as segundas expectativas mais altas e o segundo melhor desempenho, enquanto a Apple tem as expectativas mais baixas e o pior desempenho dentre as três empresas lucrativas nesse gráfico.
Também vale a pena notar que o Google e a Microsoft, as duas ações com melhor desempenho no gráfico, são bem diversificadas além do celular. O principal negócio do Google é a publicidade on-line, enquanto o principal negócio da Microsoft está nos segmentos de consumo e de computação empresarial.
Algumas palavras sobre cada empresa (ou ação) no gráfico:
É impressionante que o Google seja dominante em muitos mercados. Primeiro veio a pesquisa online. Em seguida, os anúncios para acompanhar a pesquisa. Em seguida, serviços como o Gmail atraem mais usuários e apresentam anúncios mais relevantes. Depois veio o vídeo (a aquisição do YouTube) e, mais recentemente, temos o Android, a plataforma móvel número 1 do mundo. Não deve surpreender que os investidores tenham grandes expectativas para o futuro. O Google avançou ainda mais para o hardware e a automação residencial (versão Chromecast, aquisição da Nest e tem peças óbvias na computação vestível (Google Glass) e em outras coisas, como automóveis autônomos.
maçã
A Apple se tornou um jogo mais puro no celular. Obviamente, não é uma jogada pura, mas o negócio do iOS cresceu tão rápido que faz com que o negócio do Mac pareça pequeno em comparação. A Apple é o rei de produtos bonitos, mas mais caros, que são fáceis de usar. A Apple registrou resultados recordes e Tim Cook nos disse claramente que estão lançando novas categorias de produtos este ano. No entanto, os investidores têm expectativas muito baixas para o futuro. O que da? Simplificando, os investidores estão preocupados que a Apple não consiga se apegar ao seu preço premium no mundo dos dispositivos móveis. O Google é, na minha opinião, o maior motivo para essa preocupação do investidor.
Microsoft
A Microsoft é estranha. Eu os deixei mortos no ano passado no mercado consumidor e ainda sinto que eles estão sob enorme ameaça da Apple e do Google. A participação de mercado do Windows está diminuindo, mas a Microsoft continua apresentando um crescimento muito sólido devido ao seu domínio na empresa. Isso, juntamente com a aquisição da Nokia e um grande empurrão para perseguir os mercados emergentes (que eu acho que é absolutamente a estratégia certa), lhes dá uma chance sólida de permanecer relevantes nos dispositivos móveis.
Amora
Isso nos leva à menor empresa da lista, o BlackBerry. No ano passado, nessa época, eu estava muito otimista, o BlackBerry 10 se tornaria a plataforma móvel número 3. Eu não estava convencido de que um imenso ecossistema de aplicativos era importante e hoje existe uma palavra para essa opinião. Errado. Infelizmente, por meio de uma mistura de marketing ruim e população inadequada de sua loja de aplicativos, o BlackBerry não era uma escolha vencedora entre os consumidores e a Microsoft conquistou a posição # 3.
A coisa é … no ano passado, pensei que poderia haver espaço suficiente para um número 3 e um número 4 no espaço. Mas hoje não tenho tanta certeza. Talvez todas as pessoas que disseram que não haverá # 3 estivessem certas. No mercado móvel, acho que os aplicativos são tão importantes hoje quanto a acessibilidade na Web na geração anterior de dispositivos. Existem vários mercados de nicho, e os aplicativos mais populares em cada nicho precisam estar disponíveis para todas as plataformas de sucesso. Você não precisa de um milhão de aplicativos. Na verdade é mais difícil. Você precisa de praticamente todos os principais aplicativos importantes. Se a Microsoft puder fazer isso acontecer, eles devem se sair bem. Mas se não, acho que o gráfico do próximo ano será muito diferente.
E o BlackBerry claramente tomou a decisão certa ao se concentrar fortemente na empresa. O mercado parece pensar também. Veja como a direção do gráfico de ações mudou de rumo em dezembro. Os fãs do BlackBerry precisam lembrar que o BlackBerry é hoje menos de uma empresa de US $ 5 bilhões (valor de mercado), comparado a mais de US $ 300 bilhões no menor dos outros três concorrentes. Não é absolutamente necessário vencer no mercado de dispositivos para que o BlackBerry seja um sólido desempenho daqui para frente. Mas permanecer relevante na empresa é relevante.
E sempre há BBM. É claramente um dos melhores aplicativos de mensagens instantâneas entre plataformas do mercado e, além de ser um player corporativo, o BlackBerry deve ter a chance de ser uma empresa de aplicativos de comunicação. Há muito dinheiro a ser ganho na substituição de SMS na próxima década. Veja a aquisição do WhatsApp no Facebook, por US $ 19 bilhões, como prova do que os meninos grandes acreditam.
Pessoalmente, possuo todas essas ações, exceto a Microsoft. Estou mais otimista em relação ao Google e à Apple e acho que faz sentido possuir ambas as ações como as empresas número 1 e 2 da indústria móvel. Eu ainda possuo o BlackBerry com base no potencial de recuperação sob a liderança de John Chen, e acho que há uma chance maior de que ele possa vender para a Microsoft depois de consertar o negócio. Afinal, a Microsoft é o gigante da empresa.
